1月24日,证监会副主席王建军接受媒体采访时表示,将进一步完善上市公司质量评价标准,突出回报要求,大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式,更好回报投资者。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示,突出回报要求是保护投资者权益的关键。回购注销、加大分红等举措能够减少多余的自由现金流。通过减少多余的自由现金流能够强化公司治理,提高上市公司质量,增强市场信心和吸引力,是对投资者真实有力的回报。
回购规模逐年增多
分红习惯逐步养成
近三年,a股上市公司实施股票回购规模逐年增多。wind数据显示,2023年共有1370家上市公司实施股票回购,2022年有1159家,2021年有984家。整体来看,2023年,1370家公司累计回购金额达915.55亿元,其中电力设备、医药生物、电子、基础化工等行业回购金额排名靠前。
田利辉认为,近年来,回购家数、规模呈现增长态势,市场反应良好。股份回购作为资本市场的一项基础性制度安排,具有优化资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等功能。
与此同时,监管部门也进行严监管,加大对“忽悠式回购”的打击力度。2023年12月15日,证监会发布《上市公司股份回购规则》,意在推动上市公司重视回购、实施回购、规范回购,积极维护公司价值和股东权益。对利用回购实施内幕交易、操纵市场等违法行为依法严厉查处。
分红方面,2023年12月15日,证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》,对不分红的公司加强制度约束督促分红。重点关注财务投资较多但分红水平偏低的公司,督促其提高分红水平。
证监会数据显示,近5年来,a股上市公司累计分红8.2万亿元。分红习惯逐步养成,分红公司家数占比由十年前的50%左右提升至70%左右,连续5年分红的公司占比由20%提升至48%。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,资本市场整体投资环境将进一步优化,优质且投资回报力度大的企业将脱颖而出,这样促使企业更加关注自身运营发展,对市值管理进行更细化把控。
应多方面完善
上市公司质量评价标准
“大力提升上市公司质量。”王建军指出,上市公司质量突出体现在给投资者的回报上。上市公司要牢固树立回报股东意识,没有合理的回报就不是合格的上市公司。
苏州天孚光通信股份有限公司(天孚通信)相关负责人对《证券日报》记者表示,提高上市公司质量是活跃市场的关键一环,进一步健全完善资本市场基础制度,提升上市公司质量,有助于促进企业创新效率,抑制企业违规,助力实体经济发展和创新资本形成。
“为了敦促上市公司更多回报投资者,可以从财务健康、治理能效、信息披露质量、创新能力、社会责任等多方面形成提升上市公司质量评价标准。”田利辉说,除回购注销和加大分红以外,一是建议建立有效的激励机制,鼓励员工积极参与公司的发展,回报投资者;二是合理利用债务和权益融资,优化其资本结构,降低财务成本;三是需要及时识别、评估和控制风险,建立健全风险管理体系和内部控制体系;四是加强与投资者的沟通,建立良好的投资者关系;五是具备创新能力,不断推出新的产品和服务,以保持其竞争优势。
据了解,就提升上市公司质量和投资价值,不少上市公司积极拿出方案。例如,西安蓝晓科技新材料股份有限公司董事会秘书于洋对《证券日报》记者表示,公司积极适应市场变化,探索新的发展模式,抓住新的机遇,寻求业务增长,以良好的业绩回报资本市场。
伊犁川宁生物技术股份有限公司相关负责人对《证券日报》记者表示,2024年将从以下几个方面进一步深挖公司的潜能:一是利用合成生物学技术对现有产品赋能、熨平生产波动来提升主业经营业绩;二是进行管理升级、人员优化,通过合理的分配人力资源,提高企业经营生产效率;三是打造绿色智能工厂,提升智能化水平;四是积极推进合成生物学基地产能释放,为公司贡献新的业绩增长点;五是进一步优化公司财务费用,降低公司资产负债率水平,保持公司充足现金流。
本报记者 孟 珂
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